“大师经验谈”系列——跟风大机构遭巨亏,盲目轻信不可取

发布时间:2021-01-11 17:22:54 浏览量:

编者按:期货市场是一个高风险的市场,是专业投资者进行博弈的舞台。为了使投资者们进一步了解期货交易,我们搜集了历史上许多期货大师的亲身经历,以其风险管理的生动故事作为典型案例,推出“大师经验谈”系列文章,希望对读者朋友们深入理解期货市场、理性参与期货投资有所助益。

《专业投机原理》的作者维可多•斯波朗迪,也曾在书中谈到早年成长时的经历,指出盲目误信别人是不可取的,即便是顶级的投资机构也不要轻易盲从。

当时是1966年底,维可多来到美国莱曼兄弟公司,该公司总共有32位合伙人,他负责为其中12位合伙人整理账目与交易记录。

莱曼兄弟公司是一家主要的投资银行,它在许多投资中累积了庞大资产。在莱曼兄弟工作,让维可多有机会实际观察投资银行的运作情况,并了解这家世界上最大的市场参与者之一,如何操作股票与期权的投资组合。于是,他逐渐明白期权的运作方式,并因此成为专家。

维可多•斯波朗迪谈到他在莱曼兄弟学到一条永生难以忘怀的经验,就是不可盲目误信别人。由于他当时负责登录账目,所以相当了解莱曼兄弟公司赚了多少钱。有一天登录账目时,维可多发现莱曼兄弟不断为其信托基金买进某公司的股票。

当时他对于投资尚茫然无知,主观猜想这家大投资机构应该了解自己在做什么,所以他打电话给自己的朋友哈里•洛瑞恩,并把这件事告诉哈里。哈里听信维可多的说法,以44美元的价位买进不少股票。在随后的几个月之内,维可多无助地看着股价一路跌至30美元。哈里最后卖出他的持股,总共亏损4万美元。

简评:

维可多在世界一流的投资银行中从事登录账目工作,有便利条件了解顶级机构的专业操作,但误信别人带来的结果是严重亏损。作为投资者而言,不可迷信所谓的大户动向,从历史上看,盲目误信的教训是惨痛的。

(本系列转载自中金所发布公众号)