从期货结算的组织形式来看

国际上主要有两种形式：

一种是独立于期货交易所的结算公司，如伦敦结算所(London Clearing House)同时为伦敦的三家期货交易所进行期货结算；

另一种是交易所内设的结算部门，如日本、美国等国期货交易所都设有自己的结算机构。我国金融期货采用的也是交易所内设结算机构的形式。

从我国金融期货结算的体系上看

金融期货市场的组织结构是由交易所、会员、客户逐级构成的，是分层化的市场结构，相应的结算体系也是分层次的。

• 第一层次是结算所或交易所的结算部门对会员结算；

• 第二层次是会员对客户结算。

另外值得一提的是，与商品期货结算业务不同，金融期货结算会员按照业务范围分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。

• 交易结算会员只能为其受托客户办理结算、交割业务；

• 全面结算会员既可以为其受托客户也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务；

• 特别结算会员只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。

从金融期货结算的周期上看

金融期货实行每日无负债结算制度，又称逐日盯市（Mark-to-Market）制度，这也是金融期货结算业务最核心的内容。

每日交易结束后，交易所以结算会员为单位，按当日结算价对每一会员的盈亏、交易保证金、交易手续费、税金等款项进行结算，计算盈亏，并对应收、应付的款项同时划转，相应增加或减少会员保证金账户的资金数量。

结算会员再对每个客户进行结算和资金款项划转，并向客户发出交易结算单。若经结算，该会员（或客户）的保证金不足，交易所（或结算会员）应立即向结算会员（或客户）发出追缴保证金通知，结算会员（或客户）应在规定时间内向交易所（或结算会员）追加保证金，不能按时追加保证金的，该结算会员（或客户）部分或全部持仓将被强行平仓，直至保证金余额能够维持其剩余头寸。

逐日盯市的结算制度

逐日盯市的结算制度对于控制股指期货市场风险，维护市场的正常运行具有重要作用：

一是逐日盯市制度对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算，保证每一交易账户的盈亏都能得到及时的、具体的、真实的反映，为及时调整账户资金、控制风险提供依据；

二是该制度要求所有交易的盈亏都得到及时的结算，保证会员保证金账户上的负债不超过一天，因而能够将市场风险控制在交易全过程的一个相对较小的时间单位之内。

投资者参与金融期货交易须注意